投资分析机构财经词典-C

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CD
存款证
持有人可收取利息的存款证书。存款证设有到期日、固定利率，并可以用任何货币计价。存款证一般由商业银行发行

CEDEL
CEDEL
欧洲市场证券两家结算行之一

CEO
首席行政官
负责管理整家公司活动的高级管理人员

CFA
注册财务分析师
投资管理及研究协会（Assoication for Investment Management and Research) 颁发的专业称号，用以证实财务分析员的实力及诚信。应考生必须通过三级考试，考核的范围包括会计、经济学、道德、货币管理及证券分析

CFO
首席财务官
负责管理整家公司财务活动的高级管理人员，职责包括签署支票、监督现金流及财务规划

COGS
已售商品成本
一家公司赚取收入的产品或货品的成本。有时称为销售成本

COO
首席营运官
公司的高级管理人员，直接隶属首席执行官，负责管理公司的日常运作

CPA
注册公共会计师
美国注册公开会计师协会（American Institute of Certified 1 Public Accountants) 颁发的专业称号，应考生必须通过一次考试，并符合工作经验要求

CPI
消费物价指数
衡量消费货品及服务的价格变动，例如汽油、食品、汽车等

Calendar Year
日历年
1月1日开始12月31日结束的一年

Call
买入期权
一种期权合约，给与持有人以特定的价格在特定的时间内购买特定数量相关证券的权力（但并非义务）

Call Date
买回日期
债券可在到期前赎回的日期。若发行人认为进行再融资是有利的做法，可在这天以债券的面值或以相对面值有轻微溢价的价值赎回债券

Call Loan
短期同业拆借，通知贷款
向证券经纪行借出贷款，用来作为保证金帐户的资金。同业拆借的利率每日计算，最终利率成为同业拆借利率

Call Loan Rate
短期同业拆借利率，通知贷款利率
有担保同业拆借的短期利率，一般适用于保证金帐户

Call Option
买入期权
一种协议，给与投资者以特定的价格在特定的时间内购买一种股票、债券、商品或其他金融工具的权力（但并非义务）

Call Premium 2
买回溢价


高于可转换债券及债券面值的金额。在发行人根据非强制性买回条款买回证券时向持有人支付

买入期权买方必须向卖方支付的金额

Call Warrant
买入认股权证
给与持有人以协议价格在特定日期或在特定日期前买入相关股份的认股权证

Callable Bond
可买回债券
发行人可在到期前赎回的债券。一般在赎回时需要向债券持有人支付溢价

Callable Preferred Stock
可买回优先股
一种优先股，给与发行人以特定价格买回并赎回优先股的权力

CAMELS Rating System
CAMELS评级制度
国际通用银行评级制度，银行监察机构根据六个因素评定金融机构的登记。CAMELS代表六个评级因素，包括资本充足 (capital adequacy)、资产质量 (asset quality)、管理质素 (management quality)、盈利(earnings)、流动资金(liquidity)、对市场风险的敏感度(sensitivity to market risk)

Capital
资本/资本金


财务资产或现金等资产的财务价值

企业拥有的厂房、机械及设备

Capital Account
资本帐户
流入及流出一个国家公共及私人国际性投资的净额

Capital Adequacy Ratio (CAR)
资本充足率
评估银行资本的标准，以银行的风险调整信贷风险的百分比表达

Capital Appreciation 3
资本升值
资产市值上升

Capital Asset
资本资产
并非在正常业务过程中买入或出售的长期资产

Capital Asset Pricing Model (CAPM)
资本资产计价模型
用以说明风险与预期回报之间关系的模型， 可用作为有风险证券定价。资本资产定价模型的理论为证券或投资组合的预期回报相等于无风险证券的回报率+风险溢价。若预期回报不能达到或超越要求回报，则不应进行这项投资
计算方法：

其中：
= 无风险率
= 证券的贝塔系数
= 预期市场回报

Capital Base
资本金基础


公司首次公开上市或后续股票发行获取的资金，加上保留盈利

投资者对投资组合投入的初步投资以及后续投资

Capital Budgeting
资本预算
决定一个项目，例如建设新厂房或进行长期投资是否有利的程序

Capital Employed
运用资本


实现利润运用的资金总额

业务运用的所有资产的价值

固定资产+周转资金

总资产 - 流动负债

Capital Expenditure 4
资本开支
公司用以买入或升级实物资产，例如物业、厂房或设备等的资金

Capital Gain
资本收益
资本资产（投资或房地产）价值的上升，令其价值高于买入价格。这项收益在出售有关资产时才能实现。资本收益可能是短期的（一年或以下）或长期（一年以上），并且必须支付所得税

Capital Goods
资本财货
企业用来生产产品的任何货品

Capital Guarantee Fund
资本保证基金
金融机构提供的投资工具，保证投资者的初步资本投资不会有损失

Capital Intensive
资本密集
需要大量财务资源生产个别货品的生产过程或行业

Capital Loss
资本损失
资本资产（投资或房地产）价值下跌造成的损失。这项损失在出售有关资产，而资产的价值低于购买价格时才会实现

Capital Lease
资本化租赁
具备资产拥有权经济特点的租赁安排

Capital Markets
资本市场
股票或债券等资本进行交易的市场

Capital Note
资本票据
企业发行作为短期债务来源的定息工具

Capitalism 5
资本主义
鼓励私人投资及业务，而不是由政府控制经济的经济体系

Capitalization
总资本，总市值


一家企业的股票、长期债务及保留盈利的总和

一家企业的已发行股票乘以股价，一般称为总市值

Capitalize
资本化
通过将开支纪入长期资产项下延迟开支入账的会计方法

Capped Option
有上限期权
设有预定利润上限的期权。有上限期权在相关证券的价格相等于或高于（对买入期权而言）或相等于或低于（出售期权）期权上限价格时即会自动被行使

Captive Fund
专属基金
只向持股机构提供投资服务的基金

Carrying Cost Of Inventory 6
库存置存成本
公司在仓库维持库存的成本

Carrying Value
账面现行价值
也称为撜嗣婕壑禂，相等于总资产 - 无形资产及负债（例如债务）

Carveout
分拆上市


即一家母公司出售一家子公司的少数权益（一般为20%或以下），以进行子公司的首次公开上市或供股发行

一家非网络实业公司与创业投资者与新的管理队伍联合实行互联网业务分拆上市

Cash
现金
可用作交换货品、债权或服务的纸币或硬币。有时包括公司报称可即时转换成为现金的资产

Cash And Cash Equivalents
现金及现金等价物
资产负债表上的一项，指出公司现金及现金等价物的价值。这些资产属于现金或可即时转换成为现金的资产

Cash Balance Pension Plan
现金余额养老金计划
员工养老计划的一种。雇主将员工每年新酬的一个既定百分比加利息开支存入参与计划员工的帐户

Cash Budget
现金预算
一项业务现金流入及流出的预测

Cash Commodity
现货
指期货合约内包含的实际或实物商品

Cash Conversion 7 Cycle
资金周转周期
公司出售库存及收到出售这项库存应收账款所需的时间

Cash Dividend 8
现金股息
企业向股东支付的现金，一般来自企业的当期盈利或累计利润。所有股息都必须由董事会公布，收取股息者需要缴付税项

Cash EPS
现金每股盈利
营运现金流除以摊薄后已发行股份

Cash Flow
现金流
公司在一个时期内产生及使用的现金额，计算方法为将非现金开支（例如折旧）加回税后净利润。现金流可用作公司财务实力的指标
有时也指一个交易日内股票交易的撓纸鸺壑禂

Cash Flow After Taxes
税后现金流
公司除税后的现金流，计算方法为在净收入上加回 税款及折旧

Cash Flow Per Share
每股现金流
营运现金流 - 优先股股息/已发行普通股数量。是公司财务实力的另一个指标

Cash Flow Return on Investment (CFROI)
投资的现金流回报
估值模型，假设股票市场根据现金流，而不是企业表现及盈利设定价格

现金流
‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾
运用资本的市场价值

Cash Investment
现金投资
短期投资，一般少于90天，可带来利息形式的回报

Cash on Cash Return
现金的现金回报率
一般运用在房地产交易的回报率，可指出现金投资的现金收入

年度现金收入
‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾
总现金投资

Cash Market
现货市场
现货商品市场，与期货合约市场相反

Cash Price
现金价格
购买及送交现货商品的价格

Cash Return on Gross Investment - (CROGI)
总投资现金回报率
一种衡量财务表现的指标，计算方法为税后总现金流除以总投资额

Catastrophe 9 Bond
灾难债券
高收益债务工具，一般与保险相关，旨在应付出现天然灾害，例如飓风或地震的资金需要。设有特殊条款，若发行人由于既定天然灾害而蒙受损失，则其还本付息的责任可获延迟，甚至被完全豁免

Central Bank
中央银行
为国家政府及主要商业银行提供服务的银行

Certificate
证书
股票的另一个名称，证书其实指代表公司权益的一张文件

Certificate Of Deposit (CD)
存款证
持有人可收取利息的存款证书。存款证设有到期日、固定利率，并可以用任何货币计价。存款证一般由商业银行发行

Certified Public Accountant
注册公共会计师
美国注册公开会计师协会（American Institute of Certified Public Accountants) 颁发的专业称号，应考生必须通过一次考试，并符合工作经验要求

Charge Off
出账、销账


被认为不能收回的债务，也称为坏账

减低公司盈利的一次性开支

Chartered Financial Analyst 10 (CFA)
注册财务分析师
投资管理及研究协会（Assoication for Investment Management and Research) 颁发的专业称号，用以证实财务分析员的实力及诚信。应考生必须通过三级考试，考核的范围包括会计、经济学、道德、货币管理及证券分析

Cherry Picking
选出最有利的（投资等）


投资者挑选其他投资组合中表现良好、并预期会继续表现良好的投资

有关破产诉讼，法庭承认对破产公司有利的合约，宣告不利的合约无效

Chief Executive Officer
首席行政官
负责管理整家公司活动的高级管理人员

Chief Financial Officer
首席财务官
负责管理整家公司财务活动的高级管理人员，职责包括签署支票、监督现金流及财务规划

Chief Operating Officer
首席营运官


Chinese Wall
长城
指证券行各部门严格分工保密，防止企业顾问部门取得的内幕资料涉漏到投资交易部门

Churning
挤油交易、反复买卖
证券经纪通过为客户进行过多买卖而增加佣金的不道德行为

Class Action
同级诉讼
指一名人士代表一组人士出庭。有关诉讼的判决适用于同组（同级）的所有人士

Classical Economics
古典经济学
古典经济学指18及19世纪一批经济学家的研究工作。他们发表了有关市场及市场经济运作的理论，研究主要围绕经济增长的动态。古典经济学强调经济自由，并主张自由贸易及自由竞争等概念

Classified Shares
分级股票
将公司的股本分为多个等级的普通股，一般称为A股及B股

Clawback
追回利益、市场回落


在特殊情况下追回以往给与的金钱或利益

总体市场或股价回落

Clean Balance Sheet
低负债资产负债表
指一家公司的资产负债表内的债务很低，甚至无债务

Clean Price
纯价格
不含应计利息的债券报价

Clearing
结算
一家机构担任中介机构，核对买方和卖方指示的过程

Clearing Fee
结算费用
结算机构就向投资公司提供的服务收取的费用

Clearing House
结算行
对证券或衍生工具交易各方履行责任的公司

Close Position
平仓
对消原有的多头或空头

Closed-End Investment
定额投资
投资公司发售一个主动管理证券投资组合的固定数量股份。这些股份与普通股一样在市场进行买卖

Closing
收盘、交易结束


交易时段结束。报章报道的是收盘价

交易的最后程序，文件已经签署及登记，是转移拥有权的时候

Closing Bell
收盘铃
标志交易时段结束的铃声

Collateral 11
抵押品
作为贷款或其他信贷抵押的物业或资产。抵押品在违约时可被没收

Collective Fund
集体基金
结合多名人士及机构的免税资产，组成多元化投资组合的投资工具

Commercial
商业
指任何参与生产、运送或销售商品的参与方或机构

Commercial Bank
商业银行
提供存款及贷款服务的金融机构

Commercial Mortgage Backed Security (CMBS)
商业抵押作担保的证券　
与抵押担保证券相似，但以商业房地产抵押贷款，而不是住宅房地产抵押贷款为担保

Commercial Paper
商业票据
企业发行的无抵押、短期债务，经常用来筹集应收账款及库存的资金，利率一般低于当时市场利率

Commission
佣金
代理人就安排购买或出售证券或房地产而收取的费用。佣金必须公平及合理，考虑到交易的所有因素。不同经纪行收取的佣金存在很大的差异

Commission House
佣金行
为客户买入及卖出期货合约的经纪行

Commodity
商品
任何在交易所或现货市场交易的重要货品

Commodity Futures 12 Trading Commission (CFTC)
商品期货交易委员会
根据美国1974年商品期货交易委员会法成立的美国联邦机构，旨在确保期货市场的公开及高效运作。委员会共有五名由总统委任的期货市场委员，并须获得参议院的批准

Competitive Bid
竞标
承销商向发行人提交保密标书，发行人委聘价格及合约条款最吸引的承销商

Compound Annual Growth Rate (CAGR)
复合年均增长率
一项投资在特定时期内的年度增长率
计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数
公式为：
(现有价值/基础价值)^(1/年数) - 1.

Concession 13
销售报酬
销售团就承销证券收取的报酬（以每股或每债券计算）

Concession Agreement
特许协议
政府给与一家企业的权力，协议中列明公司在当地运作需要遵守的规则

Conglomerate 14
综合企业
集合多个独立业务线的企业

Consumer Confidence Index (CCI)
消费者信心指数
美国会议委员会（Conference Board）进行的消费者信息调查，评估消费者对近期经济的乐观及悲观水平

Consumer Credit
消费信贷
一名人士因购买货品或服务而引起的债务

Consumer Price Index (CPI)
消费物价指数
衡量消费货品及服务的价格变动，例如汽油、食品、汽车等

Conversion
转换


将可转换证券转换成为预定数量的股票

期货交易商混合买入期权及期货合约的策略

Conversion Premium
转换溢价
可转换证券的价格高于可转换成股票当时市场价格的金额

Conversion Price
转换价格
可转换证券可转换成为普通股的每股价格

Convertible 15 Bond
可转换债券
在有效期内特定时间可转换成为预定数量公司股票的债券

Convertible Debenture 16
可转换公司信用债券
可转换成为其他证券的公司信用债券

Convertible Preferred Stock
可转换优先股
持有人有权选择转换成为普通股的优先股

Convertible Subordinated Note
可转换次级票据
可转换成为普通股（可转换），等级低于其他贷款（次级）的短期债务证券（票据）

Convertibles 17
可转换证券
可转换成为普通股的证券，一般为债券或优先股

Conveyance 18
地产让与证书
将房地产的权益从一方转与另一方的书面文件，例如契据或租约等

Contingency 19
偶然事故
正在发生、仍未解决的经济事故（一般为负面事件）

Corporate 20 Bond
企业债券
由一家企业发行的债务证券

Corporate Cannibalism 21
企业自我竞争
企业的新产品造成自我竞争，损害自身的市场份额

Corporate Finance
企业融资
与企业及其资金有关的任何金融或货币活动

Corporate Governance
企业治理
一家企业所有权益方之间的关系，包括股东、董事及管理层等，原则根据企业章程、附则、正式政策及法规

Corporate Tax
公司税
因应公司利润征收的税项，不同水平利润采用不同的税率

Corporation
公司、企业
最常见的商业机构形式。机构的总值分为一定数量的股票，每份股票代表一个单位的拥有权。公司是持续存在的实体，拥有者只需承担有限的责任

Cost Basis
成本基础
扣除佣金或其他开支后的购买价格。成本基础可在出售证券时用作计算资本收益或损失

Cost of Capital
资本成本
一项资本预算计划要求的最低回报率。资本成本可包括债务成本及股本成本

Cost of Equity 22
股本成本
公司权益方要求的回报率，传统上采用股息资本模型计算：



Cost of Funds
资金成本
贷款的利率

Cost of Goods Sold (COGS)
已售商品成本
一家公司赚取收入的产品或货品的成本。有时称为销售成本

Cost Synergy
成本协同效益
在合并的情况下，成本协同效益指两家公司在联合后，通过互补长短而能节省的营运开支

Counterparty Risk
交易对手风险
合约对方不履行合约责任的风险

Country Risk
国家风险
一个国家不能履行财务承诺的风险

Coupon 23
息票
债券在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次

Coupon Bond
有息票债券
附有息票的债务，每半年支付利息一次

Covenant 24
契约
正式债券协议中的条文，承诺将会或不会进行某些行动

Coverage 25 Initiated 26,
纳入研究范围
证券行或研究分析员发表对一种股票的首次研究分析

Credit
信贷、信用、贷项


合约性协议，载明借方即时收取某些有价值的事物，承诺在未来特定日期偿还贷方。此外，也指一名人士或一家公司的借贷能力

减低资产或提高负债的会计入项

Credit Default Swap 27
信贷违约掉期
一种转移交易方定息产品信贷风险的掉期安排

Credit Derivative 28
信贷衍生工具
通过非公开磋商达成的双边合约，用以控制信贷风险。信贷衍生工具包括远期合约、掉期、期权等价格取决于经济代理人（私人投资者或政府）信贷风险的金融资产

Credit Enhancement
加强信贷措施
公司尝试改善债务或信用质量的措施

Credit Card
信用卡
让使用者可通过借贷购买货品的工具。信用卡是美国消费者购买消费品及服务最普遍的方法之一

Credit Cliff
信用悬崖
行业俚语，指评级触发事件或财务契约等条款可能加剧公司信用恶化的情况，这可能对公司的流动现金或业务造成重大压力

Credit Crunch 29
紧缩信贷
难以取得投资资金的经济环境。银行及投资者对向企业借贷有所顾虑，因而推高债务产品的价格

Credit Risk
信贷风险
由于财务困难未能履行债务责任而造成损失的可能性

Credit Rating
信用评级
对个人及企业信用质量的评估。评估根据借贷及偿还纪录，以及资产实力及负债状况

Credit Spread
信贷息差


国库券与除信用评级外所有条款相同的非国库券之间的息差

卖出溢价高期权及买入同一相关证券但溢价低期权的期权投资策略

Credit Union
信用合作社
由会员拥有的财务合作社。这些机构由其会员成立及营运，利润也由会员分享

Creditor 30
债权人
借贷给一名人士或一家机构，换取他们承诺在未来特定日期偿还

Critical Mass
关键规模
一家公司发展非常重要或关键的阶段

Cross
交叉交易
一名经纪收到对同一股票、价格一样的买入及卖出指示，然后促成两名独立客户之间的交易

Cross Default
连带违约
债券或贷款协议条款，规定若借方对另一项债务责任违约即会被视为对协议中的债务责任违约

Cross Hedge
交叉对冲
投资对冲策略，指对价格动向相似的另一种货品进行抵消性的投资

Cross Holding
交叉持股
上市公司持有其他上市公司发行的证券

Crossover Fund
交叉基金
同时投资上市及非上市股票的投资基金

Crown Corporation
国家企业
由国家政府成立及监管的企业

Crown Jewels
顶尖业务
一家企业最有价值的业务单位，因为盈利能力、资产价值、未来前景等各方面都最优秀

Crystallization
结晶交易
几乎同时出售及买入股票以提高或减低账面价值的行为

Cum Dividend
附股息
买家买入的证券有权收取已经公布但未派发的股息

Cumulative 31 Dividend
累积股息
对企业的限制，旨在确保公司在向普通股股东派息前支付优先股息

Cumulative Voting
累计投票
公司董事投票的程序，每名股东的投票权相等于每股一票乘以需要选出董事的数目。这个方法有时也称为按比例投票

Curb 32
交易控制
限制特定证券或市场交易的暂时措施，一般指在舒缓激烈的价格变动

Curb Trading
场外交易
一般市场以外的交易，最常见是通过电脑或电话在正式交易所收市后进行

Currency
货币
在一个经济体系内流通的金钱，包括硬币与纸币

Currency Forward
货币远期
远期合约锁定一家机构在未来日期买入或出售货币的价格

Currency Futures
货币期货
可转让期货合约，其中定明持有人可在未来日期以特定价格买入或卖出特定货币

Currency Option
货币期权
给与持有人在未来日期以特定价格买入或卖出货币权力（但非义务）的合约

Currency Overlay
货币管理外包
将货币风险管理工作外包给专业机构。国际投资组合藉此分割投资经理做出资产分配及证券决策的风险与货币风险

Currency Swap
货币掉期
将一种货币的本金及利息交换成为另一种货币本金或利息的掉期安排

Current Account
经常帐户
一个国家货品及服务出口及转口总值与进口总值的差额。经常帐户差额的计算不包括金融资产及负债的交易

Current Assets
流动资产
资产负债表的一项，包括现金、应收账款、库存、可交易证券、预付开支及其他可在1年内转为现金的资产

Current Liabilities
流动负债
资产负债表的一项，包括应付账款、短期贷款、已引起但未付开支预计其他在1年内到期的债务

Current Maturity 33
现时年期
现时与债券到期日之间的距离

Current Price
现时价格
交易所内证券的实时价格

Current Ratio
流动比率
企业履行短期债务责任能力的指标，计算方法为流动资产除以流动负债

Current Yield
现时收益率
证券年收益（利息或股息）除以证券显示价格

Cushion Bond
保收债券
一种息票高于市场利率，因而售价较高的可买回债券

CUSIP Number
美国证券库斯普号码
辨认所有美国股票及注册债券的编号，CUSIP系统由美国统一证券辨认委员会(Committee on Uniform Securities Identification Procedures (CUSIP))管理

Custodial 34 Account
保管帐户


在一家银行、证券行或共同基金开设的户口，由一名成人为一名18或21岁（视乎当地法律）以下的儿童管理

一名保管人为合资格员工管理的养老金户口

Custodian 35
保管人
需要对于客户证券负法律责任的金融机构。这包括管理及安全保管

Cyclical Industry
周期性行业
指对业务周期及价格变动敏感的行业。许多周期性行业生产耐用品，例如原材料及重型设备

Cyclical Stock
周期性股票
指在经济环境强劲时股价上升迅速，在经济放缓时股价急剧下跌的股票

Cyclical Unemployment
周期性失业
业务周期转变造成的失业